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到底是什么推动了黑色板块的强势反弹?

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11 月 20, 2023 #白家电

近期黑色板块强势反弹,到底是什么原因催生了他们的反弹,反弹又能持续多久?本次《小美有约》邀请了张天访老师,他将从宏观数据入手,分析黑色板块反弹的原因,我们一起来看看吧。

从投资来看,1-4月份,全国固定资产投资(不含农户)136824亿元,同比下降10.3%,降幅比1-3月份收窄5.8个百分点;4月份环比增长6.19%。其中,民间固定资产投资77365亿元,下降13.3%,降幅收窄5.5个百分点。从环比速度看,4月份固定资产投资(不含农户)增长6.19%。

分行业看,各行业工业增加值增速均有所恢复,其中金属制品、设备制造、汽车制造等内需主导行业的回升速度最快。

4月社会消费品零售总额名义增速从3月的-15.8%恢复至-7.5% ,已较1-2月有了进一步改善,但改善程度低于市场预期。

从购房的需求来看,1-4月商品房销售面积降幅收窄7个百分点至19.3%,当月降幅同比收窄至-2.1%,前期压抑的购房需求得到释放。

其中全国商品房销售面积好于30大中城市销售面积,意味着中小城市销售改善力度更大。可以预期5-6月商品房销售将继续环比改善。

受五一假期影响,重点监测城市土地市场成交体量有所下降。具体来看,重点城市成交建筑面积为1024万平方米.较假期前一周大降45 % . 同比也下降了3成多。虽然成交量有所减少,但优质地块供应比例仍然处于较高水平。

根据中国汽车流通协会的数据显示,4月份汽车经销商综合库存系数为1.76,同比下降12.0 % ,环比下降 34.3%,库存水平位于警戒线以上。

中国电子信息产业发展研究院发布了《2020年第一季度中国家电市场报告》(以下简称《报告》)。《报告》显示,2020年第一季度,我国家电市场在抗击新冠肺炎疫情中奋力前行,零售额规模达1204亿元,同比下降35.8%。

根据《报告》显示,2020 Q1主要家电产品生产方面,彩电-10.3%、家用冰箱-19.8%、家用冷柜-2.7%、空调-27.9%、家用洗衣机-11.9%。主流家电产品都出现不同程度的下滑,特别是需要上门安装的空调产品,受疫情封城影响,降幅最大。

随着疫情逐渐控制,全国上下开启复工、复产,经济活动逐渐回暖,但是受海外疫情影响,家电行业出口受到影响,而内需市场需求不振和处在恢复期,家电市场依然面临恢复压力。在4月份,家电市场迎来回暖迹象。

从上图的排产表可以看出,5月份空调排产同环比下滑均较多,主要是出口排产同环比转负,抵消了内销增量,空调5月的销售数据不容乐观。

从以上数据看出,房地产、汽车、家电4月份的数据跌幅收窄,行业需求回暖,可以说是需求恢复推动了黑色板块的反弹,但是随着复工复产的推进,产能不断增加,后续需求增速能否保持,依然存疑。

近期黑色板块强势反弹,归根到底是钢铁成材的需求居高不下,钢厂利润能得到保证的同时,产量再创新高,从而带动原料的。

目前螺纹的实际利润还在200元/顿以上,等到达150元/顿以下,螺纹钢利润压缩,就会传导至原料端——焦炭和铁矿石,所以后期行情走势还要密切关注螺纹的需求和利润状况。